El precio del cobre alcanz\u00f3 este lunes un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico, superando por primera vez la barrera de los US$14.500 por tonelada, en medio de un escenario internacional marcado por restricciones de oferta, menores inventarios disponibles en algunos mercados y la incertidumbre comercial.<\/p>\n
De acuerdo con Cochilco, el metal rojo lleg\u00f3 a los US$14.540 por tonelada<\/strong>, equivalentes a unos US$6,595 la libra<\/strong>, registrando una variaci\u00f3n diaria positiva de 1,18%.<\/p>\n El nuevo r\u00e9cord representa una se\u00f1al favorable para Chile, principal productor mundial del mineral, debido al impacto que los mayores precios pueden tener tanto en los ingresos de las compa\u00f1\u00edas mineras como en la recaudaci\u00f3n fiscal. El escenario adquiere especial relevancia adem\u00e1s en momentos previos a la presentaci\u00f3n del Presupuesto 2027.<\/p>\n Sin embargo, la continuidad de la tendencia alcista depender\u00e1 de una serie de factores relacionados principalmente con la disponibilidad f\u00edsica del metal, la producci\u00f3n minera y las decisiones comerciales de Estados Unidos.<\/p>\n La analista de mercados de XTB, Emanoelle Santos, explic\u00f3 que uno de los principales elementos que sostiene actualmente el precio es la tensi\u00f3n existente en los inventarios internacionales.<\/p>\n M\u00e1s de la mitad de las existencias disponibles en Londres, que alcanzan unas 234 mil toneladas, estar\u00edan comprometidas para retiro. En Shangh\u00e1i, en tanto, los inventarios se ubican en torno a las 63 mil toneladas, su nivel m\u00e1s bajo desde comienzos de 2024.<\/p>\n La situaci\u00f3n contrasta con Estados Unidos, donde el mercado COMEX acumula un r\u00e9cord cercano a las 696 mil toneladas de cobre.<\/p>\n Seg\u00fan Santos, esta diferencia demuestra que existe metal disponible a nivel mundial, pero distribuido de manera desigual, manteni\u00e9ndose una menor disponibilidad fuera del mercado estadounidense. Mientras esta situaci\u00f3n persista, el valor del cobre podr\u00eda continuar encontrando respaldo.<\/p>\n Otro elemento observado por el mercado es el denominado \u201cbackwardation\u201d<\/strong>, fen\u00f3meno que ocurre cuando los compradores est\u00e1n dispuestos a pagar m\u00e1s por recibir cobre de manera inmediata que por obtenerlo meses despu\u00e9s.<\/p>\n El diferencial entre el precio al contado y la entrega a tres meses super\u00f3 los US$430 por tonelada a mediados de agosto, mientras que durante la \u00faltima semana se situ\u00f3 alrededor de los US$74. La permanencia o ampliaci\u00f3n de esta diferencia podr\u00eda ser una se\u00f1al de que contin\u00faa existiendo una fuerte demanda por metal disponible en el corto plazo.<\/p>\n A este escenario se suman los ajustes realizados por algunos de los principales productores mundiales.<\/p>\n El jefe de an\u00e1lisis de XTB, Ignacio Mieres, record\u00f3 que compa\u00f1\u00edas como Codelco y Freeport han reducido sus proyecciones de producci\u00f3n<\/strong>, en medio de dificultades operacionales asociadas a los accidentes ocurridos en El Teniente y Grasberg.<\/p>\n Esta situaci\u00f3n ha reforzado las expectativas de una oferta m\u00e1s limitada de cobre refinado y concentrados, mientras la demanda contin\u00faa respaldada por sectores como las redes el\u00e9ctricas, las energ\u00edas renovables y la expansi\u00f3n de los centros de datos.<\/p>\n En Chile, durante julio se produjeron 403.424 toneladas de cobre, cifra afectada por condiciones clim\u00e1ticas y trabajos de mantenimiento en distintas faenas.<\/p>\n A ello se agrega la escasez internacional de concentrados, que ha llevado los cargos de tratamiento cobrados por las fundiciones a niveles hist\u00f3ricamente bajos e incluso negativos en algunas operaciones del mercado spot. Esta situaci\u00f3n refleja una fuerte competencia por conseguir materia prima y reduce la posibilidad de aumentar r\u00e1pidamente la producci\u00f3n de cobre refinado.<\/p>\n Otro factor que mantiene atento al mercado es la posibilidad de que el gobierno de Donald Trump ampl\u00ede los aranceles estadounidenses al cobre refinado<\/strong>.<\/p>\n La incertidumbre frente a una eventual medida de este tipo ha incentivado el traslado y almacenamiento de grandes cantidades de cobre hacia Estados Unidos, contribuyendo al crecimiento de los inventarios en COMEX y reduciendo la disponibilidad en otras regiones.<\/p>\n De acuerdo con los analistas, mientras no exista una definici\u00f3n respecto de esta pol\u00edtica comercial, los movimientos de inventarios podr\u00edan continuar alterando el equilibrio internacional del mercado.<\/p>\n Por el contrario, una disminuci\u00f3n de la incertidumbre arancelaria podr\u00eda provocar que parte del cobre acumulado en Estados Unidos vuelva a estar disponible para otros mercados, reduciendo parte de la presi\u00f3n que actualmente impulsa los precios.<\/p>\n Tambi\u00e9n existe atenci\u00f3n sobre lo que ocurra con los inventarios asi\u00e1ticos. Una recuperaci\u00f3n r\u00e1pida de las existencias en esa regi\u00f3n podr\u00eda reducir la prima asociada a la actual escasez de corto plazo, aun cuando las perspectivas estructurales de demanda para el cobre contin\u00faen siendo favorables.<\/p>\n De esta manera, el metal rojo mantiene una hist\u00f3rica racha alcista, aunque su evoluci\u00f3n continuar\u00e1 estrechamente ligada a la disponibilidad mundial, los niveles de producci\u00f3n minera y las decisiones comerciales que adopten las principales econom\u00edas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El precio del cobre alcanz\u00f3 este lunes un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico, superando por primera vez la barrera de los US$14.500 por tonelada, en medio de un escenario internacional marcado por restricciones de oferta, menores inventarios disponibles en algunos mercados y la incertidumbre comercial. 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