El Banco Central redujo significativamente su proyección de crecimiento para la economía chilena durante 2026, ante un escenario marcado por una actividad más débil, menor dinamismo de la demanda, deterioro del mercado laboral y el impacto del aumento en el precio de los combustibles.

En su Informe de Política Monetaria, IPoM, de septiembre, el instituto emisor estimó que el Producto Interno Bruto crecerá este año entre 0,25% y 0,75%, cifra considerablemente inferior al rango de entre 1% y 1,75% proyectado en junio.

El organismo explicó que la economía se ha debilitado a lo largo del año. Durante el primer trimestre, el menor desempeño estuvo relacionado principalmente con factores de oferta. Sin embargo, desde el segundo trimestre comenzó a observarse una mayor debilidad de la demanda, junto con un deterioro del mercado laboral y de los indicadores de confianza.

A este escenario se agregó el incremento en los precios de los combustibles, que ha afectado los ingresos de empresas y hogares. Durante el tercer trimestre también se sumaron las adversas condiciones climáticas como un nuevo factor que ha presionado a la actividad económica.

Pese a la fuerte corrección para este año, el Banco Central anticipa una recuperación a partir de 2027, apoyada, entre otros elementos, por los efectos de la Ley de Reconstrucción, que entregaría un impulso adicional a la economía principalmente a través de una mayor inversión.

Para 2027, el instituto emisor proyecta una expansión del PIB de entre 2% y 3%, mientras que para 2028 prevé un crecimiento de entre 2,25% y 3,25%.

Inflación se mantiene en torno al 4%

En materia inflacionaria, el Banco Central indicó que la evolución de los precios se ha mantenido, en términos generales, en línea con lo anticipado en su informe anterior.

La variación anual del IPC total se ha situado alrededor del 4%, mientras que la inflación que excluye los componentes más volátiles se ha mantenido en un rango de entre 3,2% y 3,4%.

El organismo explicó que la trayectoria de los precios ha estado influida de manera importante por el aumento del costo de los combustibles. Su traspaso hacia otros bienes y servicios se ha comportado de acuerdo con los patrones históricos, en un contexto internacional marcado por el conflicto en Medio Oriente.

Con estos antecedentes, el Banco Central mantuvo su estimación de que la inflación total terminará 2026 ligeramente por encima del 4%.

Asimismo, reiteró que espera que la inflación continúe descendiendo hasta converger a la meta de 3% durante el segundo trimestre de 2027.